機(jī)械行業(yè)投資拉動(dòng)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)
2010年一季度，機(jī)械行業(yè)（這里所指的機(jī)械行業(yè)包括通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)和交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)）延續(xù)了去年二季度以來的回升勢(shì)頭，但各個(gè)子行業(yè)情況差別較大。有關(guān)裝備制造業(yè)調(diào)整和振興的政策措施陸續(xù)出臺(tái)，加上采取了大量有針對(duì)性的積極舉措，工程機(jī)械和鐵路設(shè)備受益明顯；重型機(jī)械、機(jī)床因投資相對(duì)較少，恢復(fù)程度較為緩慢。

   工程機(jī)械：今年一季度工程機(jī)械銷售形勢(shì)大好，1—2月部分代表性產(chǎn)品如裝載機(jī)、挖掘機(jī)、叉車的銷量同比分別增長(zhǎng)36.1％、55.5％和62.0％，多數(shù)企業(yè)一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。

    目前，市場(chǎng)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的擔(dān)心主要是需求的可持續(xù)性。基于以下兩點(diǎn)，我們認(rèn)為工程機(jī)械的需求仍將保持較快增長(zhǎng)。一是中西部城鎮(zhèn)化的投資需求巨大。2009年國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資增量中有較大一部分來自中西部地區(qū)。由于中西部地區(qū)城鎮(zhèn)化率的提高仍有較大空間，因此在加快城鎮(zhèn)化過程中，固定資產(chǎn)投資仍將保持適當(dāng)增速。二是近年來工程機(jī)械表觀消費(fèi)額與固定資產(chǎn)投資一直保持較穩(wěn)定的比例關(guān)系，未出現(xiàn)2002年和2003年那樣的過熱情況。因此，我們認(rèn)為在提高城鎮(zhèn)化率的推動(dòng)下，工程機(jī)械國(guó)內(nèi)的需求仍會(huì)隨著固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。

   鐵路設(shè)備：在高鐵建設(shè)的推動(dòng)下，鐵路投資是2009年增長(zhǎng)為迅猛的領(lǐng)域之一。今年前2個(gè)月，鐵路運(yùn)輸完成投資417億元，同比增長(zhǎng)21.8％。中國(guó)高鐵具備良好的盈利前景，鐵道部有足夠的能力維持鐵路建設(shè)投資規(guī)劃，2012年后動(dòng)車仍有較大需求。

   重型機(jī)械和機(jī)床：由于鋼鐵等制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張減緩，冶金、機(jī)床等工業(yè)投資類需求恢復(fù)較為緩慢。2010年1—2月，制造業(yè)完成投資額同比增長(zhǎng)23.6％，低于去年26.8％的水平。今年1—2月，金屬冶煉設(shè)備、軋制設(shè)備產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)5.48％和減少28.6％。從部分企業(yè)了解到的情況是，目前機(jī)床訂單仍然是不溫不火的狀態(tài)。

    重型機(jī)械和機(jī)床行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要來自于產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。例如，中國(guó)一重、二重重裝從傳統(tǒng)的冶金設(shè)備向核電等清潔能源設(shè)備發(fā)展。太原重工4月初發(fā)布公告，擬募集資金約17億元，建設(shè)高鐵動(dòng)車輪對(duì)的生產(chǎn)基地。這些需求相對(duì)明確，并且符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的新項(xiàng)目建設(shè)前景較好。